俺们东北那旮沓冬天零下二三十度，电池电量直接“尿崩”，格力钛的宽温域技术要是真能扛住，那可是解决了大痛点。
格力电器在新能源领域的布局，远不止你印象中那个只会造空调的“传统大佬”。当美的、海尔在家电红海里卷价格时，董明珠带着格力一头扎进了光伏、储能这些硬核科技领域。
格力不再是你认识的格力了，它正经历一场从“空调大王”到“新能源玩家”的艰难转身。
格力电器自2013年开启多元化业务布局，如今已自主研发了光伏（储）空调系统以及光伏逆变、新能源控制器、储能热管理及相关的电子器件和芯片。
简单来说，格力不甘心只做家电，而是要打造一个新能源全产业链生态系统。
2023年12月，格力电器宣布拟通过受让12名交易对方合计持有的格力钛约2.71亿股股份的方式增持格力钛，交易作价约10.15亿元。本次交易完成后，格力电器将控制格力钛总股本72.47%的表决权。
格力钛作为格力电器在新能源领域的核心布局，主要致力于超高安全、超长寿命、耐宽温、高倍率的钛酸锂电池研发与应用。这种电池有啥特别？它特别适合需要高安全性和长寿命的场景，比如轨道交通、电网调频、数据中心等。
除了格力钛，格力还通过收购盾安环境打造从基础核心零部件到终端产品的全链条新能源产业生态。格力现在覆盖了电池核心材料、关键电子器件、芯片、电池、电机电控、逆变器、充电设备等全产业链环节。
格力在光伏领域已经深耕十年。2012年，格力便开启了对光能这项清洁能源的探索与运用，提出将清洁光伏与高效空调进行跨界融合。
2013年，格力的“光伏直驱变频离心机系统”被鉴定为“国际首创”、“国际领先”，实现了光伏电直接驱动空调高效运行。到了2018年，格力推出二代光储直流空调系统，构建源储网荷多元换流直流系统。
格力真正的一记重拳是2021年推出的“零碳源空调系统”，这套系统在全球制冷技术创新大奖赛中从94个国家2100多支队伍中脱颖而出，获得最高奖。
根据大赛组委会计算，普及该技术到2100年，预估可减排CO₂ 1000亿吨。
截至目前，格力光储空零碳源系统已被广泛应用于全球30多个国家和地区、8000多个项目。在上海璀璨城市综合楼项目中，格力光伏直驱多联机空调系统可以将光伏产生的直流电直接供应给空调设备，预计投入使用后可减少二氧化碳等物质排放约141.66吨。
别看格力以家电闻名，它在工业装备领域同样有不俗表现。2025年上半年，格力工业制品及绿色能源业务营收达95.91亿元，同比增长17.13%；智能装备业务营收3.14亿元，同比增长20.90%。
在第50届日内瓦国际发明展上，由格力电器自主研发的数控机床“高速双五轴龙门加工中心”荣获金奖。这款产品在新能源汽车一体化压铸领域出货量已位列行业前三。
格力智能装备业务的外部客户占比首次突破50%，标志着其智能制造能力已能满足外部市场需求。数控机床订单已排至2026年二季度，显示出市场对格力工业装备的认可。
格力钛是格力新能源战略的关键一环，但也面临不少挑战。2025年，格力钛在手中订单约2.5亿元，亏损大幅收窄，全年有望扭亏。
在中东市场，格力钛的“零碳源光储空智慧能源系统”已部署1万套，年减碳11万吨，形成差异化竞争力。钛酸锂电池的耐宽温特性确实解决了极端环境下的储能难题，就像一位技术专家说的：“俺们东北那旮沓冬天零下二三十度，普通锂电池电量直接‘尿崩’，格力钛的宽温域技术要是真能扛住，那可是解决了大痛点。”
格力钛要实现盈利仍面临挑战。有分析师指出，储能行业价格竞争激烈，中标价已下探至0.3元/Wh左右，这对任何企业都是巨大的盈利压力。
尽管格力在新能源领域投入巨大，但资本市场似乎并不买账。当前格力股价在40元左右徘徊，市盈率仅7.2倍，显著低于行业平均水平。
市场对格力新能源业务存在明显的认知偏差。多数投资者仍将格力视为传统家电企业，给予其较低的估值水平。这种偏差主要源于新能源业务目前对格力整体营收贡献较小——2025年上半年，工业制品及绿色能源业务营收占比仅为9.85%。
与此同时，格力短期债务激增，短期借款达661亿元，同比增长69.5%，短期负债占比提升至64.3%，偿债压力增大。这些债务部分用于新能源业务扩张，但短期回报不明显，引发市场担忧。
海外营收占比不足也是制约因素。格力海外营收占比仅为16.78%，远低于美的的40-50%和海尔的50%。新能源业务要真正实现突破，全球化布局是不可或缺的一环。
格力在新能源技术研发上确实投入巨大，累计专利超5万件。但技术领先并不等同于市场认可。
格力钛的钛酸锂电池技术在安全性和寿命上有明显优势，但成本远高于常见的磷酸铁锂电池。在价格敏感的储能市场，这一劣势尤为明显。
格力拥有强大的空调销售渠道，但这些渠道并不能直接用于新能源产品的销售。储能系统、工业装备的客户群体与家电消费者完全不同，格力需要重建销售体系。
2025年格力推进“新网批”模式，成立60家恒信系子公司，加速渠道扁平化。但这一改革短期拖累了内销，显示渠道转型并非易事。
新能源业务需要长期投入，而资本市场往往短期逐利。这种投入与回报的时间错配是格力面临的最大挑战。
2023年格力新能源业务营收同比增长51.32%，但基数较小。市场需要看到更大规模的营收贡献和明确的盈利前景，才会重新评估格力价值。
如果格力钛能在2026年实现扭亏为盈，工业装备业务外部客户占比突破60%，海外营收占比提升至30%以上，格力有望迎来业绩和估值的双重提升。
在这种情况下，到2027年，格力净利润可达382亿元，对应PE10倍，股价有望突破60元。新能源业务将成为格力继空调之后的第二增长曲线。
空调主业保持稳定，新能源业务逐步贡献业绩，但不足以颠覆整体估值。这种情况下，格力可能保持年均8%-15%的增速，加上7%左右的股息率，为价值投资者提供稳定回报。
如果储能行业价格战加剧，格力钛亏损扩大，新能源业务未能如期突破，格力可能陷入增长停滞。这种情况下，格力可能沦为单纯的高股息股票，但缺乏成长性。
格力电器的新能源转型之路，是中国制造业转型升级的一个缩影。它面临的挑战——技术突破、市场开拓、资本耐心——也是众多传统制造企业共同面临的课题。
一位长期跟踪格力的分析师点出了关键：“格力不缺技术，也不缺资金，缺的是对新业务模式的深刻理解和敏捷应对能力。”
未来2-3年将是格力新能源战略的关键验证期。随着渠道改革深化、格力钛亏损收窄以及工业装备业务突破，格力有望在2026-2027年迎来业绩拐点。
格力电器能否从“空调王”蜕变为“工业王”，取决于它能否在新能源赛道真正杀出一条血路。这场转型大考的成绩单，将直接决定格力未来十年的市场地位和投资价值。
